변동성 거래 옵션

변동성을 극복하는 방법 & # 8211; 척 노리스 스타일!

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변동성 거래로 인해 심각한 시장 변동에 대한 효과적인 전략 수립이 쉬워졌습니다.

거래 옵션을 사용할 때 초급 거래자가 알아야 할 가장 어려운 개념 중 하나는 변동성, 특히 변동 환율입니다. 이 주제와 관련하여 사람들로부터 수많은 의견을 수령 한 후 옵션 변동성에 대해 심도있게 살펴보고 싶었습니다. 나는 옵션 휘발성이 무엇이며 왜 그것이 중요한지 설명 할 것이다. 역사적 변동성과 묵시적 변동성의 차이점과 예를 포함하여 거래에서이를 사용할 수있는 방법에 대해서도 논의 할 것입니다. 그러면 주요 옵션 거래 전략의 일부와 변동성의 상승 및 하락이 어떻게 영향을 미치는지 살펴 보겠습니다. 이 토론에서는 거래에서 변동성을 어떻게 사용할 수 있는지에 대해 자세히 설명합니다.

옵션 무역 전압 설명.

옵션 변동성은 옵션 거래자의 핵심 개념이며 초보자 인 경우에도 최소한 기본적인 이해가 있어야합니다. 옵션 변동성은 변동성의 1 % 변동에 비해 옵션 가격이 변동하는 그리스 심볼 베가 (Vega)에 반영됩니다. 즉, 옵션 베가는 옵션 가격에 대한 변동성의 변화의 영향을 측정 한 것입니다. 그 밖의 모든 조건이 동등한 경우 (주가 변동, 이자율 및 시간 경과 없음) 옵션 가격은 변동성이 증가하면 증가하고 변동성이 감소하면 감소합니다. 따라서 옵션 구매자 (전화 나 풋)가 길면 변동성이 커지고 판매자는 변동성 감소로 이익을 얻을 수 있다고 판단하게됩니다. 스프레드에 대해서도 마찬가지이며, 차변 스프레드 (거래를하기 위해 지불하는 거래)는 변동성 증가로 이익을 얻는 반면, 신용 스프레드 (거래 후 돈을받는 경우)는 변동성 감소로 이익을 얻습니다.

아이디어를 설명하는 이론적 인 예가 여기에 있습니다. 파업 가격이 50 인 6 개월 콜 옵션을 고려하십시오.

묵시적인 변동성이 90 일 경우 옵션 가격은 12.50 달러입니다.

묵시적인 변동성이 50이라면 옵션 가격은 $ 7.25입니다.

내재 변동성이 30이라면 옵션 가격은 $ 4.50입니다.

이것은 내재 변동성이 높을수록 옵션 가격이 높다는 것을 보여줍니다. 아래에는 3 가지 레벨의 변동성이있는 간단한 통화 중 긴 통화를 반영하는 세 번의 스크린 샷이 있습니다.

첫 번째 사진은 현재와 같이 변동성이 변경되지 않은 통화를 보여줍니다. 만료일이 67 일인 현재 손익 분기점은 117.74 (현재 SPY 가격)이고, 주식이 120 일까지 상승하면 120.63 달러의 이익을 볼 수 있습니다.

두 번째 그림은 동일한 통화를 호출하지만 변동성이 50 % 증가한 것을 보여줍니다 (이는 내 요점을 보여주는 극단적 인 예입니다). 현재 67 일이 만료 된 손익분기 점은 현재 95.34이며, 주식이 오늘 120 주까지 상승하면 이익이 1,125.22 달러가 될 것입니다.

세 번째 그림은 같은 전화를했지만 변동성이 20 % 감소한 것을 보여줍니다. 현재 67 일간의 손익분기 점은 123.86이며, 현재 주가가 120으로 상승하면 279.99 달러의 손실을 볼 수 있습니다.

왜 중요 함?

옵션 변동성을 이해할 필요가있는 주된 이유 중 하나는 내재 변동성 (IV)과 과거 변동성 (HV)을 비교하여 옵션의 가격이 저렴한지 여부를 평가할 수있게하는 것입니다.

아래는 AAPL의 역사적 변동성 및 묵시적 변동성의 예입니다. 이 데이터는 무료로 매우 쉽게 얻을 수 있습니다. 당시 AAPL의 역사적 변동성은 지난 10-30 일 동안 25-30 % 사이 였고 현재의 내재 변동성 수준은 약 35 %임을 알 수 있습니다. 이것은 트레이더들이 2011 년 8 월 AAPL에서 큰 움직임을 기대하고 있음을 보여줍니다. 또한 IV의 현재 수준이 52 주 최저보다 52 주 최고에 더 가깝습니다. 이것은 이것이 잠재적으로 IV에 빠지면 도움이되는 전략을 살펴 보는 좋은시기 였음을 나타냅니다.

여기서 우리는 그래픽으로 표시된 동일한 정보를보고 있습니다. 2010 년 10 월 중순에 거대한 스파이크가 있었음을 알 수 있습니다. 이는 AAPL 주가가 6 % 하락한 것과 같습니다. 이런 하락은 투자자들이 두려워하게하고 공포의 수준이 높아짐으로써 옵션 거래자들이 신용 스프레드와 같은 순매도 전략을 통해 추가 프리미엄을받을 수있는 좋은 기회입니다. 또는 AAPL 주식 보유자 인 경우 변동성 스파이크를 사용하여 보상 대상 통화를 판매하고이 전략에 일반적으로 필요한 것보다 많은 수입을 수령 할 수 있습니다. 일반적으로 이와 같은 IV 스파이크가 발생하면 수명이 짧지 만, 2008 년과 같이 상황이 악화 될 수 있음을 인식해야합니다. 따라서 변동성이 며칠 또는 몇 주 이내에 정상 수준으로 회복 될 것이라고 가정하지 마십시오.

모든 옵션 전략에는 베가 (Vega) 또는 베가 (Vega)라는 그리스 값이 있습니다. 따라서 묵시적인 변동성 수준이 변함에 따라 전략 성과에 영향을 미칠 것입니다. 긍정적 인 베가 전략 (긴 풋과 콜, 백 스프레드, 긴 목 졸화 / 걸음 걸이)은 묵시적인 변동성 수준이 상승 할 때 가장 효과적입니다. 부정적인 베가 전략 (짧은 풋과 콜, 비율 스프레드, 짧은 목 졸림 / 걸음)은 묵시적인 변동성 수준이 떨어지면 가장 좋습니다. 분명히 묵시적인 변동성 수준이 어디인지 파악하고 거래를 한 후에 갈 가능성이있는 곳을 알면 전략 결과에 모든 차이가 생길 수 있습니다.

역사적인 휘발성과 암시적인 휘발성.

역사적 변동성은 과거 주가 변동을 측정하여 계산됩니다. 과거 데이터를 기반으로하는 것으로 알려진 수치입니다. 나는 HV를 계산하는 방법에 대한 세부 사항을 알고 싶다. Excel에서하는 것이 매우 쉽다. 어떤 경우에도 데이터는 즉시 사용할 수 있으므로 일반적으로 직접 계산할 필요가 없습니다. 여기에서 알아야 할 요점은 일반적으로 과거에 큰 가격 변동을 기록한 주식은 역사적 변동성이 높다는 것입니다. 옵션 거래자로서, 우리는 거래가 진행되는 동안 주식이 얼마나 휘발성이 있는지에 관심이 있습니다. 역사적 변동성은 주식의 변동성에 대한 지침을 제공하지만 미래 변동성을 예측할 수있는 방법은 아닙니다. 우리가 할 수있는 최선의 방법은 그것을 추정하는 것이고 이것은 Implied Vol가 들어오는 곳입니다.

& # 8211; 내재 변동성 (Implied Volatility)은 전문 상인 및 시장 주자가 주식의 미래 변동성을 예측하여 산출 한 것입니다. 옵션 가격 결정 모델의 핵심 입력 사항입니다.

& # 8211; Black Scholes 모델은 가장 인기있는 가격 책정 모델입니다. 여기에서 계산에 대해 자세히 설명하지는 않지만 특정 입력에 기반합니다. Vega는 가장 주관적이며 (미래의 변동성을 알 수 없음) 그러므로 다른 베테랑들과 비교했을 때 Vega에 대한 우리의 시각을 최대한 활용할 수있는 기회를 제공합니다.

& # 8211; Implied Volatility는 옵션 평생 동안 발생하는 것으로 알려진 모든 이벤트를 고려하여 기본 주식의 가격에 중요한 영향을 줄 수 있습니다. 여기에는 제약 회사의 수익 발표 또는 약물 시험 결과 발표가 포함될 수 있습니다. 일반 시장의 현재 상태는 Implied Vol. 시장이 안정적이라면 변동성 추정치는 낮지 만 시장 스트레스가 발생할 경우 변동성 예측치가 높아질 것입니다. 변동성의 일반적인 시장 수준을 주시하는 아주 간단한 방법은 VIX 지수를 모니터링하는 것입니다.

함축 된 내구도로 이점을 얻는 방법.

묵시적 변동성을 거래함으로써 이익을 얻는 방식은 철 콘도르를 통한 것입니다. 이 거래를 통해 OTM 통화 및 OTM Put을 판매하고 통화량을 추가로 매수하고 매수를 추가로 매수할 수 있습니다. 예를 들어 오늘 다음과 같은 거래를한다고 가정 해 봅시다 (Oct 14,2011) :

11 월 10 일 판매 110. 스파이 1.16.

10 월 10 일 10 월 SPY 0.78을 구입하십시오.

11 11 월 125 스파이 콜 2.13 판매.

11 월 10 일 130 스파이 콜 0.56을 구입하십시오.

이 거래의 경우, 우리는 $ 2,020의 순 크레디트를 받게되며 이것은 SPY가 만료시 110에서 125 사이에 완료되면 무역에 대한 이익이됩니다. 우리는 또한 (다른 모든 것이 평등하다) 변동성이 내포된다면이 교역에서 이익을 얻을 것입니다.

첫 번째 그림은 위에서 언급 한 직매 직후의 직무 다이어그램입니다. 우리가 어떻게 짧은 Vega -80.53인지 주목하십시오. 즉, 순 위치는 함축적 인 권의 감소로 인해 이익을 얻습니다.

두 번째 그림은 Implied vol가 50 % 감소한 경우 보수 도표가 어떻게 표시되는지 보여줍니다. 이것은 내가 아는 상당히 극단적 인 예이지만 그 점을 보여줍니다.

CBOE 시장 변동성 지수 또는 VIX & # 8221; 그것이 더 일반적으로 언급되는 것은 일반적인 시장 변동성의 가장 좋은 척도이다. 그것은 때로는 공포 지수라고도하는데, 시장에서 두려움의 정도를 나타내는 프록시이기 때문입니다. VIX가 높으면 VIX가 낮을 때 시장에 많은 두려움이 있으며, 이는 시장 참여자가 안락하다는 것을 나타낼 수 있습니다. 옵션 거래자로서 VIX를 모니터링하여 거래 결정에 도움을 줄 수 있습니다. 자세한 내용은 아래 비디오를보십시오.

묵시적 변동성을 거래 할 때 할 수있는 여러 가지 전략이 있지만 철갑 콘도는 ​​높은 수준의 묵시적 권을 활용하는 가장 좋은 전략입니다. 다음 표는 주요 옵션 전략과 Vega 노출을 보여줍니다.

이 정보가 유용 하셨기를 바랍니다. 당신이 좋아하는 전략이 묵시적인 변동성을 거래하는 것이 무엇인지에 대한 아래의 코멘트에서 알려주십시오.

여기가 당신의 성공입니다!

다음 비디오는 위에 논의 된 아이디어 중 일부를보다 자세하게 설명합니다.

그것처럼? 그것을 공유하십시오!

38 개의 댓글.

다시 휘몰아 치는 것처럼 보이는 변동성으로 이제는이 기사를 검토하기 좋은 시간입니다.

explaination을 주셔서 감사합니다. 정말 명확하고 간결합니다. 이것은 철 콘돔 전략에 크게 도움이되었습니다.

그것을 듣기 좋게 Bruce. 내가 너를 도울 수있는 다른 것이 있으면 알려줘.

하하 감사, 나는 의견을 주셔서 감사합니다. 사이트가 누락되었다고 생각하는 것이 있으면 알려주세요.

대단한 주석과 명확한 벨!

감사! 의견에 감사드립니다.

나는 일반적으로 수직 / 철 콘센트를 통해 AAPL 주간 옵션을 거래합니다. 이 수입은 10/25에 수입이 매우 높고 GOOG와 같은 AApl이 엄청난 변화를 가져올 수 있습니다. 당신은 이런 식으로 전략을 선호합니까?

일반적으로 단기간 헷지에 사용하지 않는 한, 나는 정직하게 일주일 휴가를 피한다.

클리어 n 좋은 그림 :). 설명에 도움이 필요합니다. 긴 나비는 차변 스프레드이며, 다른 차변 스프레드와 비교할 때 내재 변동성 감소에 적합한 이유는 무엇입니까? 고맙습니다.

그것은 2 ATM 호출 모두에서 더 높은 Vega가 1 ITM n 1 OTM의 두 가지 vegas와 비교 되었습니까? tq :).

이 기사는 너무 좋았다. 그것은 내가 가진 많은 질문에 대답했다. 매우 명확하고 간단한 영어로 설명했습니다. 당신의 도움을 주셔서 감사합니다. 나는 Vol의 효과를 이해하고 그것이 내 장점으로 사용하는 방법을 찾고있었습니다. 이것은 정말로 나를 도왔다. 나는 여전히 하나의 질문을 명확히하고 싶다. 나는 넷플릭스 (Netflix) 2013 년 2 월을 봅니다. Put 옵션은 72 % 정도의 변동성을 가지고 있습니다. 1 월 75 Put 옵션 권은 약 56입니다. OTM 역방향 캘린더 확산을 생각하고있었습니다. (그것에 대해 읽었습니다) 그러나, 내 두려움은 1 월 옵션은 18 일에 만료되고 2 월의 vol는 여전히 동일하거나 더 많습니다. 내 계좌 (IRA)에서만 스프레드를 교환 할 수 있습니다. 나는 1 월 25 일 소득 이후에 그 권이 떨어질 때까지 벌거 벗은 선택권을 남겨 둘 수 없다. 나는 3 월에 나의 권력을 장악해야하지만, 권이 떨어지면 -.

Vix가 S & amp; P에 대한 암시적인 볼륨이라는 사실을 알게 된 후 3 개월 S & amp; P ATM 통화 옵션을 구입하면 P / L에 우선 순위가 어떻게 적용되는지 알 수 있습니다. 1.) 나는 기본 (S & amp; P)의 상승에서 나의 지위에 이익을 얻는다. 2. 나는 변동성의 충돌로 나의 입장을 잃을 것인가?

Hi Tonio, 플레이 할 때 많은 변수가 있습니다. 주식이 얼마나 멀리 이동하고 IV가 얼마나 떨어지는 지에 달려 있습니다. 일반적으로 ATM 긴 통화의 경우 기본 통화의 상승이 가장 큰 영향을 미칩니다.

기억하십시오 : IV는 옵션의 가격입니다. IV가 정상보다 낮을 때는 풋과 콜을 사기를, IV가 올라가면 팔려고합니다.

변동성 스파이크의 상단에서 ATM 통화를 사면 쇼핑을 가기 전에 판매 종료를 기다리는 것과 같습니다. 실제로 소매점보다 높은 가격을 지불했을 수도 있습니다. & # 8221; 지불 한 보험료가 블랙 숄즈의 공정 가치보다 높았 으면. & # 8221;

반면 옵션 가격 결정 모델은 과거의 상황보다 훨씬 높거나 낮은 경우가 종종 있습니다. 그러나 시작하기에 좋은 곳입니다.

전화가있는 경우 & # 8212; AAPL C500 & # 8212; 주가가 변하지 않더라도 옵션의 시장 가격이 20 달러에서 30 달러로 올라 갔을 때 순수한 IV 플레이에서 승리했습니다.

잘 읽었습니다. 나는 철저히 감사한다.

변동성의 변화가 콘도르의 수익성에 어떻게 영향을 주는지 이해하지 못합니다.

위의 예에서 거래를 시작하기 위해 얻은 $ 2,020 크레딧은 볼 수있는 최대 금액이며, 모든 금액을 잃을 수 있습니다. & # 8212; 그리고 훨씬 더 & # 8212; 주식 가격이 당신의 반바지보다 높거나 낮 으면. 귀하의 예에서는 5 달러 범위의 계약 10 건을 보유하고 있기 때문에 5,000 달러의 노출이 있습니다. 1,000 주 5 달러입니다. 귀하의 최대 본인 부담액은 $ 5,000에서 오프닝 크레딧 $ 2,020 또는 $ 2,980을 뺀 값이됩니다.

당신은 당신이 열어 본 2020 년보다 더 높은 이익을 누리거나 2980보다 더 나쁜 손실을 결코 겪지 않을 것입니다.

그러나 실제 주가 움직임은 IV와 완전히 상관 관계가 없는데, 이는 거래자가 그 순간에 지불하고있는 가격 일뿐입니다. $ 2,020 크레딧을 받고 IV가 500 만 배가되면 현금 포지션에 영향을주지 않습니다. 그것은 단지 상인들이 동일한 Condor에 대해 현재 5 백만 배를 지불하고 있다는 것을 의미합니다.

심지어 고상한 IV 수준이라 할지라도 개방 포지션의 가치는 2020 년에서 2980 년 사이가 될 것입니다. & # 8212; 100 % 기본 주식의 움직임에 의해 주도. 귀하의 옵션 기억은 특정 가격으로 주식을 매매하기위한 계약이며, 이는 콘도르 또는 다른 신용 스프레드 거래에서 귀하를 보호합니다.

Implied Volatility는 Wall Streeters가 전화 회의 또는 화이트 보드에서 생각해내는 숫자가 아니라는 것을 이해하는 데 도움이됩니다. 블랙 숄즈와 같은 옵션 가격 결정 공식은 옵션의 공정 가치가 주가, 만료일, 배당금, 이자 및 Historic (즉, & nbsp; 지난 1 년 동안 실제로 일어났습니다.) 변동성. 그것은 예상 공정 가격이 2 달러라고 말해줍니다.

그러나 사람들이 실제로 그 옵션에 대해 3 달러를 지불한다면 V를 알려지지 않은 것으로 방정식을 거꾸로 풀 수 있습니다 : & # 8220; Hey! 역사적인 변동성은 20이지만, 이 사람들은 마치 30 인 것처럼 지불하고 있습니다! & # 8221; (따라서 & nbsp; 내재적 인 & nbsp; 변동성)

$ 2,020 크레딧을 보유하고있는 동안 IV가 떨어지면 조기에 포지션을 마감하고 얼마간의 크레딧을 유지할 수있는 기회를 제공하지만 크레딧 포지션을 닫는 것이므로 $ 2,020 미만입니다. 직불 거래가 항상 필요합니다. 안으로 나 밖에서 돈을 벌 수는 없습니다.

Condor (또는 같은 주식에 Put와 Call 스프레드를 모두 쓰는 Iron Condor)를 사용하면 거래를 작성하는 순간 가장 좋은 경우는 평평하게 진행되며, $ 2,020 저녁 식사를 위해 연인을 데리고 나가십시오.

내 이해는 변동성이 감소하면 Iron Condor의 가치가 다른 것보다 더 빨리 하락하여 이익을 얻고 수익을 창출 할 수 있다는 것입니다. 50 % 최대 이익으로 다시 구매하면 성공 가능성이 크게 향상됩니다.

그렇습니다. & # 8217; 맞습니다. 죄송합니다. 짐 캐론, 귀하의 초기 의견에 답장을 보내지 못했음에 틀림 없습니다.

50,000 달러의 IWM 및 50,000 달러의 짧은 SPY를 옵션으로 복제 / 대체하는 방법은 무엇입니까? 나는 ATM Spy를 사려고 노력했다. 나의 명제가 $ 50k이고, IWM 호출은 나의 관념이 $ 50k 인 곳 이었지만, 필자는 그것이 본질적으로 긴 걸음 걸이 / 휘발성이된다는 것을 발견했다. 도와주세요.

선물로 그렇게하는 것이 더 낫습니다.

옵션을 사용하여 주식의 장기 포지션을 복제하려면 ATM을 매매하고 매입하고 ATM 통화를해야합니다.

합성 약식 포지션은 1 ATM 통화를 팔고, 1 ATM을 씁니다.

방금 페이스 북에 귀하의 사이트를 발견했다. 환상적인 사이트, 나는 당신이 어려운 주제를 어떻게 분해하고 그것을 이해하기 쉬운 방식으로 전달 하는지를 좋아합니다. 좋은 일을 계속 지켜라.

감사합니다 이반! 당신은 실제로 이번 주에 두 번째 사람입니다. 그래서 나는 옳은 일을해야합니다. 🙂

귀하의 의견에 감사드립니다.

물론 우리는 당신이 고의적 인 실수를 저지르고 있다는 것을 알고 있습니다. Vega라는 그리스 상징은 없습니다. 우리가 그리스 상징을 사용한다면 카파가 될 것입니다.

훌륭한 분석. VOL에서 어떻게 확장 할 수 있습니까? 비율 Backspread?

하이 존, 나는 이중 대각선을 좋아한다. 아래 참조 :

IV 및 HV와 같은 옵션의 그리스어를 무시하는 일부 전문가가 가르친 상인이 있습니다. 이것에 대한 한 가지 이유 만이 옵션의 모든 가격 책정은 순전히 주가 움직임이나 기본적인 보안에 기반합니다. 옵션 가격이 비싸지 않거나 나쁜 경우, 우리는 항상 스톡 옵션을 행사하고 우리가 소유 할 수있는 주식으로 전환하거나 같은 날에 매각 할 수 있습니다.

옵션 그리스를 무시하여 옵션을 행사할 때 의견이나 견해는 무엇입니까?

거래자가 구매자가 자신의 주식 또는 옵션을 판매하는 것을 찾기가 어려울 수있는 비유동 주식은 예외입니다.

나는 또한 우리가 VIX를 거래 옵션으로 점검 할 필요가 없다는 사실을 주목했고, 일부 주식은 고유 한 특성을 갖고 각 주식 옵션은 다른 옵션 체인을 가지고있다. 아시다시피 옵션 거래는 미국에서 7-8 건의 거래가 있으며 증권 거래소와 다릅니다. 그들은 다양한 목표와 전략을 가진 옵션과 주식 시장에서 다양한 시장 참여자입니다.

나는 높은 볼륨 / 오픈 관심 플러스 옵션 볼륨으로 주식 / 옵션을 거래하지만 IV 옵션보다 높은 주식 HV를 확인하고 거래하는 것을 선호합니다.

나는 또한 대형 금융 기관이 소유하고있는 많은 대형주, 소형주 및 중형주가 보유 비율을 바꾸고 주가 움직임을 통제 할 수 있음을 관찰했다.

기관이나 다크 풀 (보통 주식 거래를하지 않고 대체 거래 플랫폼을 가지고 있기 때문에)이 주식 소유권을 약 90 % ~ 99.5 % 보유하면 주식 가격은 MNST, TRIP, AES, THC, DNR과 같이 많이 움직이지 않습니다 , Z, VRTX, GM, ITC, COG, RESI, EXAS, MU, MON, BIIB 등

그러나 HFT 활동이 금융 기관이 조용히 주식을 매매하거나 특히 매도 거래의 첫 시간을 알게되면 HFT 활동이 위 또는 아래로 과감한 가격 변동을 일으킬 수 있습니다.

예 : 신용 스프레드의 경우 IV 및 HV가 낮고 주식 가격 움직임이 느립니다. 우리가 선택의 여지가있는 경우, 특히 IV 발표를하기 전에 높은 IV의 옵션을 판매하기를 희망하여 낮은 IV를 원합니다.

또는 변동성이 큰 환경에서 방향 무역 대신 옵션 스프레드가 길거나 짧으면 직불 스프레드를 사용합니다.

따라서 일부 주식은 광범위한 시장 지수에 대한 반응과 베타 값이 다르기 때문에 주식 옵션이나 옵션 거래와 같은 거래 옵션 전략이나 주식 거래와 같은 것을 일반화하는 것은 매우 어렵습니다. .

당신은 다음과 같이 말합니다 : 예 : 신용 스프레드가 IV와 HV가 낮고 주식 가격 움직임이 느려지 길 원합니다. & # 8221;

일반적으로 크레딧 스프레드 거래를 전개 할 때 높은 IV 환경을 원하고 차변 스프레드의 역전을 원한다고 생각했습니다.

그래서 이상적으로 우리는 변동성을 축소 / 최소 & 8217으로 원한다. 통화 이체 스프레드를 살 때?

SPY, DIA 또는 Qs와 같은 시장 지수 etf의 경우는 어떻습니까? 우리가 차변 콜 스프레드, 황소 콜 스프레드 및 변동성 확대 / 증가에있을 때, 변동성이 역설적이어서 차변 콜 스프레드의 가치가 감소 할 것이므로 기초 자산 가격도 하락할 것입니다. 변동성이 축소되거나 작아지면 차변 콜 스프레드의 가치만큼 기본 금리가 상승합니다. 설명 해주십시오.

예, 주식을 팔든 ETF를 거래하든, 스프레드를 사면 낮은 가격이됩니다. 변동성은 퍼즐의 한 부분 일뿐입니다. 예, 가격이 떨어지면, 권이 상승 하겠지만, 가격 움직임이 권의 증가보다 중요하기 때문에 스프레드에 돈을 잃을 수도 있습니다. 가격이 동일하게 유지되고 용적이 증가하면 돈을 벌 수 있습니다.

차용 증서를 사는 경우, 시장이 떨어지면 가격과 물가에서 돈을 벌 수 있습니다.

안녕하세요 2 questiions,

1. 기사에서 높은 휘발성이 장기적으로 높은 가격 변동성을 보일 수 있기 때문에 높은 휘발성으로부터의 베가 혜택이 장기적으로 언급되는 이유는 무엇입니까?

2. 또한 변동성 예제에서 언급 한 바와 같이, AAPL의 현재 수준은 52 주 최고치에 35 % 가까이 있었기 때문에 IV가 감소했다는 것을 나타냅니다. 이 설명을 조금 더 설명 할 수 있습니까? 그러면 IV 수준이 35 그것은 52 주 낮은에 가까운, 그것은 IV의 증가를 의미할까요?

1. 예. 나는 너를 길게 베가스하고 내재 변동성이 오르면 더 높은 옵션 가격으로 혜택을 볼 것이다.

2. 일반적으로 주가가 낮을 때는 변동성을 사고, 주식이 높을 때, 팔리고, 낮게 팔고, 팔 때처럼 팔고 싶습니다. 따라서이 예에서 변동성이 52 주에 가깝기 때문에 변동성을 팔아서 다시 하락할 것으로 예상합니다. 변동성은 평균 반전이라는 점에서 주식과 다르므로 변동성이 높으면 일반적으로 하락할 것이고 낮은 경우에는 대체로 어느 정도 상승 할 것입니다.

휘발성에 대한 많은 훌륭한 기사를 가져 주셔서 감사합니다. 너는 아주 잘 설명해.

이 기사에서 위에 나온 옵션과 스프레드에 P & amp; L 시뮬레이션 도구를 사용하고 있습니까? 무료로 제공됩니까? 아주 좋고 유용합니다. 어디에서 다운로드 할 수 있습니까? 옵션의 변동성이 어떻게 작용하는지 설명하는 훌륭한 작업을 계속하십시오.

이것은 옵션 하우스라는 브로커에서 나온 것입니다.

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10 부품 철 콘도르 코스.

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34 %의 이익을 위해 내 10 월 BB를 잠시 닫았습니다. Gav가 우리에게 전략을 가르쳐 준 이래로 내가 거래 한 3 명의 BB 중 최고였습니다. 그래서 내 옆에있는 커피 나 맥주, Gav 🙂

변동성 거래 란 무엇입니까?

변동성 거래 란 무엇입니까?

휘발성 거래는 가격 자체보다는 기본 수단의 가격의 변동성을 거래하는 것을 설명하는 용어입니다. 예를 들어, 주가 지수의 가치를 거래 할 수 있지만, 변동성 거래는 일반적으로 지수의 미래 변동성을 거래하는 것을 의미합니다. 가격이 움직이는 모든 도구는 가격 변동성을 나타냅니다. 변동성 거래는 단순히 장비의 예상 미래 변동성을 매매하는 것입니다. 변동성 거래자는 자산 가격이 위 또는 아래로 움직일지를 예측하기보다는 어떤 방향으로 얼마나 많은 움직임이 발생할 것인지에 관심을 기울입니다.

변동성은 어떻게 거래됩니까?

변동성을 교환하는 가장 일반적인 방법은 옵션을 통해 이루어집니다. 옵션의 가치는 몇 가지 요소의 영향을 받지만 그 가치에 대한 결정 요인은 기초 자산의 미래 변동성입니다. 다른 것들은 평등 한 것으로, 예상 변동성이 높은 주식 지수에 대한 옵션은 변동성이 적은 것으로 예상되는 지수보다 더 가치가있을 것입니다. 옵션은 기초의 변동성에 대한 노출을 얻기위한 깔끔하고 간단한 방법입니다.

변동성의 가격.

옵션의 가치는 여러 구성 요소에 기인 할 수 있습니다. 이들을 제거함으로써, 거래자는 옵션의 틱 가치와 일치하는 연율 화 된 변동성 수준을 암시 할 수 있습니다. 이것은 묵시적인 변동성으로 알려져 있습니다. 따라서 주식 지수는 특정 가격으로 거래 될 수 있으며 지난 12 개월 동안 실현 된 일정 수준의 변동성을 나타낼 수 있습니다. 거래자는 실현 된 변동성 수준을 옵션 시장에서 볼 수있는 현재 암묵적 수준과 비교할 수 있습니다. 그러나 여기서 중요한 차이점이 있습니다. 묵시적인 변동성 수준은 옵션의 수명 기간 동안 예상되는 연간 변동성을 나타냅니다. 즉, 앞으로 나아가고 상인을 반영합니다 & # 8217; 미래의 실현 변동성에 대한 현재 최선의 추정치.

변동성 거래 및 Volcube.

Volcube를 통해 사용자는 옵션을 통해 변동성을 교역하는 법을 배울 수 있습니다. Volcube의 옵션 거래를 통해 사용자는 직접 변동성 거래를 경험할 수 있으며 성공적인 변동성 거래 요구에 따른 위험 관리 기법을 배우기 시작할 수 있습니다.

휴일 거래에있는 FX 선택권 가격 설정; USD / CAD 및 NZD / USD에 집중.

중간 수준의 무역 체제에 대한 단기간의 가격 행동 분석.

묵시적인 변동성은 연말까지 휴일 거래 환경을 반영하여 급격하게 하락합니다. 주요 헤드 라인을 제외하면 변동성에 대한 기대감이 완화되어야합니다. USD / CAD & amp; NZD / USD는 단기 및 중간 묵시적 변동성의 차이에 따라 가장 높은 상대 기대치를 가지고 있습니다.

IG Client Sentiment 데이터 페이지에서 소매 상인이 주요 FX 쌍에 어떻게 위치하는지, 그리고 가격 방향에 대해 의미 할 수있는 것을 확인하십시오.

올해가 빨리 끝나면 시장 참여가 줄어들고 있습니다. 이는 계속 하락함에 따라 옵션 가격 결정의 내재 변동성 수준에 반영되고 있습니다. 예기치 않은 헤드 라인이 없을 경우, 거래자들은 주요 FX - 쌍과 시장에서 주요 가격 변동에 대한 기대를 뒤로 돌리고 싶어 할 것입니다. 중간 기간에 비해 단기 묵시적 변동성을 살펴보면 USD / CAD 및 NZD / USD가 이사회의 최상위에 있습니다.

다음 표는 다음 1 주일 및 1 개월 동안 주요 USD 쌍에 대한 암시 적 변동성 (IV)을 보여줍니다. 옵션 시장이 잠재적 인 가격 변동을 잘못 설명하고있는 통화 쌍을 파악하고 기대를 형성하는 데 도움이되는 차이점을 기록했습니다. 우리는 또한 현물 현물 가격의 한 표준 편차 내에서 다음주에 예상되는 투명한 범위 - 저 / 고 수준을 개괄했다. (이론적으로 가격이 상한선과 하한선 사이에 머무를 확률은 68 %입니다.)

USD / CAD는 1 주간 및 1 개월간의 묵시적인 변동성의 양수 차가있는 유일한 쌍입니다.

USD / CAD의 내재 변동성은 다른 쌍과 마찬가지로 급격히 감소하지는 않았지만 아직도 6.62 %가 감소했다. 1 개월 / 1 주일 간의 차이는 0.32 %로 매우 긍정적인데, 이는 매우 높은 프리미엄은 아니지만 전공 및 다른 사람들보다 잠재적 인 단기 변동성에 대한 암시를 제공합니다.

10 월 말부터 거래가 이루어지기 때문에, 브레이크 아웃은 확장 된 움직임을 신호 할 수 있습니다. 그러나 12900에 대한 강한 허가는 범위를 좁힐 수 있습니다. 13000 년경에 신속하게 저항 할 수있게 될 것입니다. 이것은 또한 일주일의 예상 최고치 부근에서 일어나는 일입니다. 따라서 범위 위반이 가까워지면서 잠재력이 빠르게 상향 될 수 있습니다. 낮게 보면 투영 된 최저는 범위의 중간에 있고, 낮게 다시 거부하면 12660 영역이 다시 한 번 테스트됩니다.

이번 주 캘린더의 주목할만한 데이터에는 & lsquo; high & rsquo; 목요일과 금요일에 캐나다에서 CPI와 GDP를 통해 데이터 이벤트에 영향을 미친다. USD 위험은 그 당시 GDP, 핵심 PCE 및 내구재 주문의 형태로 나타납니다. 자세한 내용은 경제 달력을 참조하십시오.

NZD / USD는 가장 높은 수준의 예상 변동성을 계속 유지하고 있지만 IV는 급격히 떨어졌습니다.

휴일 거래 환경에서 시장 가격이 책정됨에 따라 1 주 내재 변동성이 급격히 감소했습니다. 키위는 잠시 동안 10 % 내재 변동성의 북쪽을 보냈지 만, 7.13 %에서 1 주 IV는 다른 주요 USD - 쌍과 같은 수준에 근접하고 있습니다. 이는 가격 변동폭이 작다는 것을 의미하지만 여전히 예상되는 변동성의 관점에서 팩을 이끌고 있습니다. 1 주 예상치 인 7075는 3 월의 수평적인 수준의 저항과 2015 년 8 월 이후의 추세선 아래쪽의 합류점 근처에 있기 때문에 관심의 대상입니다. 랠리가 연장된다.

단점으로는 지원이 덜 중요하고 여름 이래로 전반적인 추세가 계속 낮아짐에 따라 예상 1 주 최저점은 거의 호소력을 발휘하지 못합니다. 그러나 변동성이 부족한 경우에는 단점을 보완하는 데 가장 의미있는 수준을 차지하지 않을 수 있습니다.

하나 & lsquo; high & rsquo; GDP가 수요일에 발표 될 이번 주 뉴질랜드에서 나오는 충격적인 데이터 조각. 미국은 목요일에 GDP를, 금요일에는 핵심 PCE 및 내구재 주문을 발표 할 예정이다. 자세한 내용은 경제 달력을 참조하십시오.

이제는 거래에 대해 생각하고 앞으로 일년을 준비 할 좋은 시간입니다. 이 과정에 도움이되는 교육 안내서를 디자인했습니다.

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--- 시장 분석가 인 폴 로빈슨 (Paul Robinson) 지음.

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무역 변동성 비뚤어 짐 | 휘발성 왜곡이란 무엇입니까?

2016 년 2 월 3 일

"비뚤어 짐"이라는 단어를 생각할 때, 아마도 비틀거나 기울어 진 것을 생각할 것입니다. 그리고 옵션 거래에서 기울기는 너무 기울어 진 것을 말합니다. 특히 내재 변동성 (IV).

IV는 각 개별 옵션의 가격에서 파생된다는 것을 기억하십시오. 다른 말로하면, 당신이 보는 각각의 옵션은 그것 자신의 IV를 가지고 있습니다. 예를 들어, AAPL 3 월 90 일 입금은 28.8 %이며 AAPL 3 월 85 일 입금은 IV가 30.6 %입니다. 90 녀석과 85 녀석은 모두 AAPL 옵션이며 같은 만기이지만 IV가 다릅니다. 서로 다르다는 사실은 "비뚤어 짐"을 의미합니다. 주식 옵션에 대한 IV가 동일하지 않을 때 (그리고 거의 항상 그렇지 않은 경우), 그들은 비뚤어집니다.

한 번의 만기일에 모든 파업에서 주식 옵션을 IV로 살펴보면 외상 (OTM) 풋의 IV가 통화량 초과보다 높다는 것을 종종 알 수 있습니다. 예를 들어, AAPL 3 월 85 일에는 30.6 %의 IV가 있지만 AAPL 3 월 105 일 호출에는 25.1 %의 IV가 있습니다. 우리가 "보통"스큐라고 부르는 부분은 IV가 연속적으로 OTM 팅 (예 : 90 타격에서 80 타격)보다 높고 OTM 풋이 등거리 OTM 호출보다 높습니다 (AAPL은 95 달러, 85 풋 105 콜은 모두 10 포인트 OTM입니다.

왜 IV가 왜곡됩니까? 그것은 모두 공급과 수요입니다. 매우 광범위하게 개인 및 기관 투자가는 긴 주식을 보유하고 있습니다. 그들은 주식 폭락 위험이 주식 폭등 위험보다 훨씬 더 낮다고 생각합니다. 그들이 사용하는 옵션 전략 중 하나는 OTM을 헤지로 구입하고 OTM 호출을 판매하여 비용을 지불하는 것입니다. 매수 압력으로 인해 OTM 풋의 IV가 상승하고 판매 압력이 OTM 호출의 IV를 밀어냅니다.

우리는 변동성 왜곡이 무엇인지 알았으니, 우리 거래에 어떻게 적용됩니까?

나는 비뚤어 짐을보고 너를 짧게 낳는다.

짧은 깡통은 맛있는 농작물과 반죽에서의 우리 거래의 빵과 버터입니다. 단기 매매를 낙관적 인 거래 전략으로 즐기는 데는 여러 가지 이유가 있습니다. 우리는 프리미엄을 받고, 외재 가치를 팔고, 이익 확률 (POP)이 높고, 세타 감퇴가 효과적이며, 단순한 단일 전략이며, 또한 변동성 왜곡을 이용할 수 있습니다. 비뚤어 짐으로 우리는 IV가 더 높은 OTM 풋을 약간 더 판매 할 수 있습니다. 우리는 AAPL 85 대신 1.90을 판매하는 AAPL 85를 판매 할 수도 있습니다. 그 이유는 90 풋에 대한 크레딧은 85 풋의 2 배가 아니지만 85 풋은 90 풋보다 2 배 더 많은 OTM입니다. 당신은 상대적으로 기초를 둔 90보다 85 타격에 약간 더 많은 크레딧을 얻고 있습니다.

짧은 콜 확산 : 낮은 구매 및 높은 판매.

정상적인 변동성 왜곡은 통화 옵션이 OTM 일수록 내재 변동성이 감소합니다. 낮은 스트라이크 콜 옵션은 높은 스트라이크 콜보다 높은 IV를가집니다. 짧은 통화 스프레드는 높은 IV (낮은 파업 가격)로 통화를 판매하고 낮은 IV (높은 파업 가격)로 통화를 구입하여 왜곡을 이용합니다. 비뚤어 짐은 OTM 통화 카테고리 판매에 대한 크레딧을 증가시킵니다.

리즈와 제니의 제이드 리자드.

옥 돌 도마뱀은 짧은 돈을 짧은 돈만 팔고 짧은 돈은 짧은 돈으로 팔아 넘기는 옵션 전략입니다. 단기 콜 스프레드의 너비보다 큰 순 크레딧을 수집하는 경우 거래는 부작용 위험없이 단점에 대해 정의되지 않은 위험을 가지고 있습니다.

Jade 도마뱀은 짧은 풋과 짧은 콜 전략을 결합하여 풋과 콜 옵션 모두로 변동성 왜곡을 활용합니다. 우리는 콜 카운터 파트보다 높은 내재 변동성을 가진 알몸 쇼트 풋을 판매하며, 높은 매도와 낮은 매도 변동성 통화 매수와 관련된 짧은 통화 스프레드를 판매합니다.

짧은 목 졸림.

우리가 이야기 할 마지막 전략은 짧은 목을 매는 것입니다. 당신은 반죽 전략 목록에서 짧은 목 졸판을 선택할 때 나타나는 짧은 풋내기와 짧은 콜이 반드시 같은 양의 가치가있는 것은 아니라는 사실을 알고있을 것입니다.

예를 들어, SPY (SPDR S & amp; P 500의 경우 시세 표시 기호)에서 짧은 목 졸림을 선택하면 $ 1.90의 짧은 $ 176.00 풋 옵션과 $ 0.405의 짧은 $ 204.00 콜 옵션을 볼 수 있습니다. 두 가지 옵션 모두 현재 기본 가격 $ 190.00에서 대략 같은 거리이지만 풋 옵션은 짧은 통화 옵션보다 3 배 이상 가치가 있습니다.

팁 : 전략 선택 선택시 "고급 표시"를 클릭하여 만료주기 선택 사항 및 대상 확률과 같은 고급 설정을 확인하십시오.

짧은 풋 옵션을 추가로 OTM으로 이동하여 단기 교살 가격을 선택할 때 변동성 왜곡을 사용할 수 있습니다. Put은 호출보다 IV가 높으므로 더 멀리 놓은 OTM을 판매 할 수 있으며 호출 옵션과 유사한 프리미엄을 수집합니다.

무역 변동성 기울기 정리

Short Put 옵션은 통화 상대보다 묵시적 변동성이 큽니다. 짧은 통화 스프레드는 왜곡 때문에 높은 크레디트를가집니다. Jade Lizards는 짧은 통화와 짧은 통화를 하나의 무역 전략으로 결합하여 변동성 왜곡을 이용합니다. 우리는 단기 목 졸기의 짧은 풋 옵션을 OTM보다 더 많이 움직일 수 있으며, 여전히 OTM 호출이 적은 것과 유사한 크레딧을 수집합니다.

휘발성 비뚤어 짐에 대해 질문이 있으시면 supportdough로 보내주십시오.

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